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严控风险 收益稳健 嘉实信用近一年回报超6%

发布日期:2022-08-09 16:24   来源:未知   阅读:

  在金融投资中,风险是必然存在的,作为资产管理机构,在帮助投资者更好的进行投资时,也要借助资产配置策略尽可能降低投资风险。以公募基金为例,在市场持续震荡大环境下,债券型基金凭借低风险、稳收益优势成为资金避风港。

  然而此类产品并非零风险,一旦遭遇信用债“踩雷”将对基金净值带来剧烈影响,这就要求基金公司内外兼修,构筑强大的防火墙来抵御信用风险的风浪,依托夯实的投研基础,而专业严谨的信用研究体系向来是嘉实基金固收业务的传统优势,在基石固收平台护航和双基金经理联手管理的加持下,嘉实信用近一年收获了6.21%的良好收益。

  结合市场面来看,当前投资者风险偏好仍在继续转弱,嘉实信用债券是一只专注信用债的一级债基,从资产配置和历史业绩方面可以看出,该基金具备波动较低、收益稳健的特点,比较符合当前市场环境下的投资需求。

  根据Wind数据统计,截至6月22日,嘉实信用A自2011年9月14日成立以来,在资产配置中债券资产平均仓位超过90%,且可转债配置比例相对较低,是一只专注于信用债配置的基金。数据显示,嘉实信用A成立近11年以来,累计净值增长率达70.55%,高于业绩比较基准10.3%,曾连续6年每年取得正收益。近一年表现尤为突出,在市场连续调整的状态下取得了6.21%的业绩,于573只同类型基金中位列前1/6,今年以来也获得了1.68%的回报,排名前1/3,是一只可以在震荡市为投资者获取稳定收益的优质产品。

  嘉实信用债券长期稳健优异的业绩归因中,投资策略是关键因素。该基金采用自上而下与自下而上相结合的理念,久期与票息策略两条腿走路,首先自上而下进行行业风险分析,确定和动态调整组合目标久期、期限结构配置,例如从准入门槛、行业增长趋势、利润水平、行业收入和利润周期性、产品替代风险等,分析行业和企业的风险和利差定价,再自下而上确定久期,从行业基本面、货币政策、供求关系、机构配置行为、利率估值水平、市场情绪等全方位多角度分析,进而选择行业和个券。在成熟的方法论支持下,嘉实信用A得以实现助力资产长期稳定保值增值的投资目标。

  基金的投资管理是在基金经理和其背后的风控、研究、交易等团队共同协作下完成的。嘉实信用A的基金经理是两位实力派固收女将,赵国英和王立芹。

  其中,赵国英现任嘉实基金固收投资总监,负责纯债方向,自2004年入行以来一直长期专注债券市场投资,任职经验超过18年,是中国银行间市场最早一批债券交易员,十余年深耕银行间市场交易身经百战,也在公募行业积累了超过7年的债基管理经验,一路走来投资主线始终围绕纯债展开,曾率领团队揽获了行业含金量最高的金牛基金奖、明星基金奖、金基金奖三项大满贯,是固收江湖不可多得的巾帼实力干将。

  另一位基金经理王立芹专注于信用研究15年,是信用债挖掘能手,致力于对行业与主体的信用研究覆盖更广、扎根更深。在信用债投资中,基于对行业及个体的深度把握,她对主体进行清晰的信用排序,并将信用排序充分反映到定价上,精准挖掘个券投资机会,在投资中“该进攻的时候敢下手,该防风险的时候也是能防得住风险”,正是这种犀利的信用债交易能力为投资组合贡献了重要的收入来源。

  嘉实信用良好的业绩背后,离不开嘉实夯实的基石固收能力和严谨的信用研究体系。通过借鉴国际经验和经过十余年的固收研究经验沉淀,嘉实基金建立并完善了严谨、合规、高效的信评体系,构建了稳固的信用研究能力,为产品运行和基金经理投资实践背后强大的后盾。

  目前嘉实固收信用团队人员20余名,多位研究员拥有十分丰富的信用评级和风险研究经验。通过借鉴国际固收团队经验以及十余年的自身积淀,嘉实固收信用团队已建立了严格的内部流程和制度、完善的数据管理系统和覆盖多行业的信用评级体系,可以为债券投资保驾护航。

  经过多年发展,嘉实信用研究体系呈现流程化、模块化、智能化的特点,主要基于大数据、云计算和AI技术构建的各类投研基础设施作为重要工具,持续建立和完善政府、政策、行业、金融机构、发债企业等底层大类数据仓库,并通过构建行业评级模型、违约率等信用模型,验证增强评级和研究结果的有效性,除此之外,对知识图谱、信用研究方法、调研信息、舆情信息等知识和经验的挖掘也十分重要。

  扎实的基本面研究、强大的系统支撑、全天候风险跟踪、缜密的风险排查,在防风险、寻收益的导向下,以信用评级和信用研究为两大抓手,嘉实信用团队以强大的风控能力和严格的筛选债券标准为以低回撤的固收产品保驾护航,也为更多投资者提供安全保障,是基石固收平台的重要根基。